А Б В Г Д Е Є Ж З І Ї Й К Л М Н О П Р С Т У Ф Х Ц Ч Ш Щ Ю Я
Сильна корекція
Сильна корекція, що почалася в середині серпня, не була властива; тільки ринкам США. Насправді, вона проявилася зі значно більше]силою на інших ринках, зокрема на німецькому. Крім того, аналогічні логоперіодічеськие коливання також з'являлися на менших тимчасові масштабах, що передують незначним проміжним спадів з подобньп кращим коефіцієнтом масштабування А на різних рівня дозволу. Однак, надійність цих висновків щодо меньші тимчасових періодів, зроблених на основі візуальних спостережень в[111]повинн бути підтверджена ретельними статистичними тестами.
Сильна корекція, що почалася в середині серпня, не була властива. Насправді, вона проявилася зі значно більше.
Як завжди, перед сильною корекцією або обвалом, аналітики виявляли глибоку впевненість в стабільності ситуації.
Як завжди, перед сильною корекцією або обвалом, аналітики виявляли глибоку впевненість в стабільності ситуації. На довгострокових прогнозах, проте, було ясно видно, що подібне зміцнення долара без поважної причини, і що долар був явно переоцінений, зокрема, тому що на валютних ринках зміцнилася думка, що національна валюта може залишатися сильною тривалий час тільки за умови сталого платіжного балансу.
Денний чарт соєвих бобів з січня по липень 1992 р. Співвідношення. За досягненням розрахункової цінової мети (1618 х амплітуда хвилі 1) слід сильна корекція.
Вибираючи тимчасові вікна на основі існування (1) зміни режиму і прискорення зростання ринкових цін і (2) краху або сильної корекції в кінці, ми, по чистій випадковості, могли так скоротити дані, що це, можливо, призвело до відповідності з логоперіодічеськие статечним законом . Дане питання повинно підніматися щоразу, коли будь-яким показником присвоюється статус індикатора з характеристиками передбачення. Всякий великий набір даних, типу рядів фінансових цін, або пунктів, або об'єктів, обов'язково містить стійко регулярні характеристики. Так, наприклад, нічне небо заповнене сузір'ями у вигляді прямих ліній, чотирикутників і п'ятикутників, що мають навідні назви, які були придумані стародавніми астрономами, такі як Лев, Овен, або Скорпіон. Чи може бути так, що подібні геометричні форми походять від незвіданих космічних сил. У 1928 році, Рамсі довів, що подібні моделі притаманні будь-якій складній структурі. Зірок на небі достатньо, щоб знайти там будь-яку фігуру або модель. Взявши досить довгий ряд цифр, ви зможете відшукати там будь-яку систему, напрімф, ваш день народження, або інше число, яке представляє для вас інтерес. На інтуїтивному рівні, можна визначити, що аргумент, що лежить в основі цієї теореми, полягає в тому, що набір випадкових даних не був би випадковим, якщо в ньому не можна було б виявити будь-яку закономірність.
вибираючи тимчасові вікна на основі існування (1) зміни режиму і прискорення зростання ринкових цін і (2) краху або сильної корекції в кінці, ми, по чистій випадковості, могли так скоротити дані, що це, можливо, призвело до відповідності з логоперіодічеськие статечним законом. Дане питання повинно підніматися щоразу, коли будь-яким показником присвоюється статус індикатора з характеристиками передбачення. Всякий великий набір даних, типу рядів фінансових цін, або пунктів, або об'єктів, обов'язково містить стійко регулярні характеристики. Так, наприклад, нічне небо заповнене сузір'ями у вигляді прямих ліній, чотирикутників і п'ятикутників, що мають навідні назви, які були придумані стародавніми астрономами, такі як Лев, Овен, або Скорпіон. Чи може бути так, що подібні геометричні форми походять від незвіданих космічних сил. У 1928 році, Рамсі довів, що подібні моделі притаманні будь-якій складній структурі. Зірок на небі достатньо, щоб знайти там будь-яку фігуру або Модель. Взявши досить довгий ряд цифр, ви зможете відшукати там будь-яку систему, наприклад, ваш день народження, або інше число, яке представляє для вас інтерес. На інтуїтивному рівні, можна визначити, що аргумент, що лежить в основі цієї теореми, полягає в тому, що набір випадкових даних не був би випадковим, якщо в ньому не можна було б виявити будь-яку закономірність. Випадковість в тому і полягає, що може проявитися будь-яка структура.
Цікаво, що приклади, в яких важливі максимуми або мінімуми з'являються поспіль без чергування, вказують на високу ймовірність того, що другий пік або западина матимуть сильнішу корекцію, ніж пік або западина, які передували йому.
ПІД-ланка підвищує порядок астатизма (як і ПІ-ланка); дає сильнішу корекцію динамічних властивостей САУ.
Індекс Hang Seng до обвалу в жовтні 1997 року на гонконгському фондовому ринку вже показаний на[IMAGE ]і фондовий індекс S & P 500 до краху на Уолл-Стріт в серпні 199 року. Відповідністю для індексу S & P500 є рівняння (15 де А & 1321 Bf-4 & ВХ79. 7 /пя0. 60 4 фа75іая5б. 4. Джерело. Це означає, що на фондовому ринку знову з'явився нестабільної бульбашки який повинен був досягти своєї кульмінації в критичний брешемо t J 99872 ближче до кінця вересня 1998 року. Згідно з моделлю раціональног очікування міхура, розглянутої в розділі 5 ймовірність сильної корекції мул краху збільшувалася з наближенням до tc на тлі зростаючої схильне.
Індекс Hang Seng до обвалу в жовтні 1997 року на гонконгському фондовому ринку вже показаний на[IMAGE ]і фондовий індекс S & P 500 до краху на Уолл-Стріт в серпні 199. року. Відповідністю для індексу S & P500 є рівняння (15 де А & 1321 Bf - 40t В2С 1П. Г0. 60 1г. Рх0. 75И № б. 4. Джерело. Це означає, що на фондовому ринку знову з'явився нестабільної бульбашки який повинен був досягти своєї кульмінації в критичний брешемо t J 99872 ближче до кінця вересня 1998 року. Згідно з моделлю раціонал'ног очікування міхура, розглянутої в розділі 5 ймовірність сильної корекції мул краху збільшувалася з наближенням до tc на тлі зростаючої схильне.
Графік акцій Deutsche Bank з грудня 1995 по січень 2001 р. ФМ-еліпси і ФМ-канали. Джерело. FAM Research, 2000.
Сильний висхідний тренд акцій Deutsche Bank почався в 1996 році. Ми знаходимо три важливих зміни тренда, два висхідних коливання і одну сильну корекцію. Починаємо нашу презентацію з комбінації ФМ-еліпсів і ФМ-каналів для відображення руху ринку акцій Deutsche Bank на тижневої основі.
Схема регулятора тембру. | Схема грехкаскадного підсилювача. Всі мають загальні точки на емітерах. У лампових каскадах найчастіше використовуються пентоди. Тріоди можуть застосовуватися в тих випадках, коли не вимагаються велике посилення і сильна корекція.
Якщо ви ще не готові до роботи над новою інформацією, продовжуйте застосовувати спрощений метод теоретико-хвильового аналізу, описаний в цій і попередніх розділах, і спробуйте паралельно скласти власний варіант прогнозу на основі перерахованих вище правил логіки. Досліджуйте різні варіанти, не дозволяйте слабкою Корекції передувати сильній хвилі або слабкою хвилі слідувати за сильної Корекцією, - це створює протиріччя у післядія хвиль і практично гарантує помилковість поточної інтерпретації.
Неважко показати, що ця ланка еквівалентно послідовному з'єднанню інтегруючого ланки і пропорційно-дифференцирующего ланки з додатковими впливами за двома похідним або, що те ж саме, пропорційно-інтегрує ланці і пропорційно-диференціюється з однієї похідної. Таким чином, пропорційно-ннтегро - дифференцирующее ланка підвищує порядок ас-татізма, як і пропорційно-інтегруючий, але при цьому дає сильнішу корекцію динамічних властивостей САУ.
Мотивом цього дослідження послужило бажання перевірити, насколь часто метод видає сигнал помилкової тривоги. Іншими словами, чи може формул виявляти періоди, в яких присутні спекулятивні тенденцт інтерпретовані як передвісники критичного часу, соответствующел високу ймовірність сильної корекції або краху, тоді як на ділі, що нічого подібного не відбувається. Якщо значна частина випадково вибрана інтервалів виявляє однакові структури, як у випадку десяти краху. З друго]боку, якщо виявлене відповідність з логоперіодічеськие поважні.
Мотивом цього дослідження послужило бажання перевірити, насколь часто метод видає сигнал помилкової тривоги. Іншими словами, чи може формул виявляти періоди, в яких присутні спекулятивні тенденції інтерпретовані як передвісники критичного часу, соответствующеп високу ймовірність сильної корекції або краху, тоді як на ділі, нічеп подібного не відбувається. Якщо значна частина випадково вибранньг інтервалів виявляє однакові структури, як в випадку десяти крахів розглянутих вище, даний метод буде інтерпретований як метод відсутністю здатності, що фільтрує, що зробить його марним. З одного боку, якщо виявлене відповідність з логоперіодічеськие поважні.
Графік Індексу DAX30 з грудня 1999 по січень 2001 р. ФМ-спіраль. Запам'ятайте ще одне правило: всякий раз, коли ціна підходить до наступного кільцю ФМ-спіралі, можна очікувати, що наступне зворотне коливання буде сильніше. Те, що починається як корекція - проти головного тренда, - перетворюється в повний розворот тренда, тому що чим більше число кілець ФМ-спіралі досягається рухом ринку, тим імовірніше, що за ним піде сильніша корекція.
Акції Siebel Systems збудували серію східчастих трендових ліній, у міру того як темп руху ціни різко наростав. Кожна тренд-вая лінія генерує постійну швидкість зміни ціни на своєму сегменті ралі. Зробивши параболічний підйом, акції Sieble розвернулися і почали падіння, почавши досить сильну корекцію. Поспостерігайте за тим, як ціна розгорнулася для тестування попередніх трендових ліній, які зараз чітко визначають платформу для низхідного руху.
Індекс S & P500 з січня 2000 по січень 2001 р. ФМ-спіралі на денній основі, що ідентифікують важливий пік. Важливий пік на малюнку 630 розрізняють дуже чітко, ідентифікується кількома ФМ-спіралями як на денному так і на тижневому підставі. Широке число ФМ-спіралей з різними центрами і відправними точками дає раннє попередження: якщо ціна ринку коли-небудь досягне цього рівня, там можна очікувати важливою точки розвороту. Ми ніколи не будемо знати розмір зміни тренда заздалегідь, але ми знаємо: як тільки досягаються важливі точки, подібні до цієї, сильні корекції можуть тривати протягом тижнів або навіть місяців.
Розгойдування акції - саме тривожний час, в цей час я в перший раз входжу в угоду. Якщо я бачу сильну продаж на 9 7/8 то як правило це показує, що буде нове дно. Я втрачаю спред, але я знаю, що з наступного денця буде сильніша корекція вгору і я легко відіб'ю невеликий початковий лося. Найгірше розвиток дій для мене в цьому випадку - це якщо таке денце буде неочевидно, і акція відскочить від нього занадто швидко.
Зростання індексу Расселл-2000 що представляє 2000 невеликих компаній, в 1996 - 1997 роках. Наведено динамічні експоненціальні середні по 200 і 50 дням. Ми вже відзначали, що при підйомі ринку останніми виростають акції невеликих компаній з нестабільними прибутками або взагалі без таких. Купівля таких акцій відбувається через те, що більше купувати практично нічого. Акції хороших компаній вже стоять більше, ніж вони того заслуговують, і інвестори починають звертати увагу на ризиковані, спекулятивні акції. Посилюється активність торгівлі такими акціями свідчить про близький кінець підйому ринку і про можливу сильної корекції.
Ми вже відзначали, що при підйомі ринку останніми виростають акції невеликих компаній з нестабільними прибутками або взагалі без таких. Купівля таких акцій відбувається через те, що більше купувати практично нічого. Акції хороших компаній вже стоять більше, ніж вони того заслуговують, і інвестори починають звертати увагу на ризиковані, спекулятивні акції. Посилюється активність торгівлі такими акціями свідчить про близький кінець підйому ринку і про можливу сильної корекції. Для оцінки інтенсивності спекулятивної торгівлі аналітики порівнюють середні обсяги денної торгівлі акціями (тобто кількість акцій на цій біржі, які перейшли з рук в руки за один день) на нью-йоркській біржі NYSE, що представляє компанію першого ешелону, на біржі АМЕХ і ринку NASDAQ . На двох останніх широко представлені акції молодих компаній, що розвиваються, і, зіставляючи їх сумарний обсяг торгівлі з обсягом торгівлі на респектабельної нью-йоркській біржі, можна оцінювати динаміку спекулятивної активності.
Зазвичай ринок відкочується мінімум на одну третину попереднього руху. Ця тенденція мінімального відкату особливо допомагає у визначенні часу покупок або продажів. При верхньому тренді інвестор може визначити заздалегідь, де знаходиться відкат на одну третину, і використовувати цей рівень для потенційної точки покупки. При нижньому тренді відскік на одну третину представляє зону продажу. Іноді сильна корекція відкочується на дві третини попереднього руху. Цей рівень стає дуже значущим. Якщо корекція дійсно присутня, ціни рідко відкотяться більше ніж на дві третини.
Зазвичай мінімальна величина корекції становить 1/3 від попереднього руху. При висхідній тенденції інвестор може заздалегідь визначити точку корекції на 1/3 і використовувати цей рівень для покупки. Іноді при сильної корекції ринок відкочується ще далі - на 2/3 попереднього руху. Цей рівень стає дуже значущим. Зазначена область стає на графіках ще однієї ефективної зоною підтримки. Якщо ж ринок вийде за межі 2/3 то, мабуть, він повністю розгортається.
Сканування третім наглядом є чудовий індикатор для прогнозування корекції ринку на денному графіку. При погіршенні глобальних ринкових умов сили даного установчого набору вичерпуються швидше, ніж потенціал інших представників 7 Bells. Більш того, інсталяційний набір може не з'являтися протягом тривалого періоду часу, якщо спроби більшості акцій зафіксувати нові максимуми виявляться невдалими. У таких випадках слід застосовувати інші bell - стратегії або ж переходити до розгляду графіка в більш короткострокових тимчасових діапазонах. Навіть, коли ринок піддається сильної корекції, на 5-хвилинних і 60-хвилинних графіках сильне ралі все ще триває.
Масовий інвестор завжди неправий. На цьому і заснована ідея аналізу контрактів-опціонів. Було виявлено, що якщо укладено багато контрактів-опціонів з правом на покупку, то на практиці це корелює ні з підйомом, а з кінцем підйому ринку. Опціонний індикатор можна представити як відношення put /call - відношення числа контрактів-опціонів з правом на продаж і з правом на покупку, які полягають за один день на біржі Чикаго СВОЄ (Chicago Board Option Exchange), де відбувається більшість таких угод. Фактично це відношення між кількістю песимістів і оптимістів, і воно зазвичай менше одиниці, так як на ринку майже завжди більше оптимістів, які вірять в його постійне зростання. Якщо відношення put /call падає нижче ніж 0 3 то це вказує на ейфорію від зростання акцій, яка найчастіше закінчується сильною корекцією або крахом ринку. Якщо відношення put /call перевищує 0 7 то це означає, що песимістів стало порівняно багато, і ринок, підкоряючись своєму правилу надходити всупереч думці більшості, скоро піде нагору.
Ситуація полегшується тим, що ринок акцій сам по собі є надзвичайно чутливим інструментом для визначення можливих економічних змін. При публікації економічних даних ринок реагує на них позитивно або негативно залежно від зменшення або збільшення ймовірності росту інфляції. Ці зміни ринкових індексів поступово складаються в загальну картину, і ринок починає показувати чітку тенденцію свого зростання або падіння. На нашу думку, економічні дані потрібно використовувати не для передбачення поведінки ринку, а для перевірки підтвердження тенденцій в змінах ринкових індексів. Так, якщо ринок зростає і економічні показники підтверджують триваюче стабільний розвиток економіки, то можна говорити про здоровий ринку і очікувати його подальше зростання. Якщо зростання ринку відбувається в період економічного буму, але важко очікувати, що високі темпи розвитку виробництва будуть зберігатися, то цей період є небезпечним для ринку, і слід очікувати сильної корекції або навіть краху ринку.
Сильна корекція, що почалася в середині серпня, не була властива. Насправді, вона проявилася зі значно більше.
Як завжди, перед сильною корекцією або обвалом, аналітики виявляли глибоку впевненість в стабільності ситуації.
Як завжди, перед сильною корекцією або обвалом, аналітики виявляли глибоку впевненість в стабільності ситуації. На довгострокових прогнозах, проте, було ясно видно, що подібне зміцнення долара без поважної причини, і що долар був явно переоцінений, зокрема, тому що на валютних ринках зміцнилася думка, що національна валюта може залишатися сильною тривалий час тільки за умови сталого платіжного балансу.
Денний чарт соєвих бобів з січня по липень 1992 р. Співвідношення. За досягненням розрахункової цінової мети (1618 х амплітуда хвилі 1) слід сильна корекція.
Вибираючи тимчасові вікна на основі існування (1) зміни режиму і прискорення зростання ринкових цін і (2) краху або сильної корекції в кінці, ми, по чистій випадковості, могли так скоротити дані, що це, можливо, призвело до відповідності з логоперіодічеськие статечним законом . Дане питання повинно підніматися щоразу, коли будь-яким показником присвоюється статус індикатора з характеристиками передбачення. Всякий великий набір даних, типу рядів фінансових цін, або пунктів, або об'єктів, обов'язково містить стійко регулярні характеристики. Так, наприклад, нічне небо заповнене сузір'ями у вигляді прямих ліній, чотирикутників і п'ятикутників, що мають навідні назви, які були придумані стародавніми астрономами, такі як Лев, Овен, або Скорпіон. Чи може бути так, що подібні геометричні форми походять від незвіданих космічних сил. У 1928 році, Рамсі довів, що подібні моделі притаманні будь-якій складній структурі. Зірок на небі достатньо, щоб знайти там будь-яку фігуру або модель. Взявши досить довгий ряд цифр, ви зможете відшукати там будь-яку систему, напрімф, ваш день народження, або інше число, яке представляє для вас інтерес. На інтуїтивному рівні, можна визначити, що аргумент, що лежить в основі цієї теореми, полягає в тому, що набір випадкових даних не був би випадковим, якщо в ньому не можна було б виявити будь-яку закономірність.
вибираючи тимчасові вікна на основі існування (1) зміни режиму і прискорення зростання ринкових цін і (2) краху або сильної корекції в кінці, ми, по чистій випадковості, могли так скоротити дані, що це, можливо, призвело до відповідності з логоперіодічеськие статечним законом. Дане питання повинно підніматися щоразу, коли будь-яким показником присвоюється статус індикатора з характеристиками передбачення. Всякий великий набір даних, типу рядів фінансових цін, або пунктів, або об'єктів, обов'язково містить стійко регулярні характеристики. Так, наприклад, нічне небо заповнене сузір'ями у вигляді прямих ліній, чотирикутників і п'ятикутників, що мають навідні назви, які були придумані стародавніми астрономами, такі як Лев, Овен, або Скорпіон. Чи може бути так, що подібні геометричні форми походять від незвіданих космічних сил. У 1928 році, Рамсі довів, що подібні моделі притаманні будь-якій складній структурі. Зірок на небі достатньо, щоб знайти там будь-яку фігуру або Модель. Взявши досить довгий ряд цифр, ви зможете відшукати там будь-яку систему, наприклад, ваш день народження, або інше число, яке представляє для вас інтерес. На інтуїтивному рівні, можна визначити, що аргумент, що лежить в основі цієї теореми, полягає в тому, що набір випадкових даних не був би випадковим, якщо в ньому не можна було б виявити будь-яку закономірність. Випадковість в тому і полягає, що може проявитися будь-яка структура.
Цікаво, що приклади, в яких важливі максимуми або мінімуми з'являються поспіль без чергування, вказують на високу ймовірність того, що другий пік або западина матимуть сильнішу корекцію, ніж пік або западина, які передували йому.
ПІД-ланка підвищує порядок астатизма (як і ПІ-ланка); дає сильнішу корекцію динамічних властивостей САУ.
Індекс Hang Seng до обвалу в жовтні 1997 року на гонконгському фондовому ринку вже показаний на[IMAGE ]і фондовий індекс S & P 500 до краху на Уолл-Стріт в серпні 199 року. Відповідністю для індексу S & P500 є рівняння (15 де А & 1321 Bf-4 & ВХ79. 7 /пя0. 60 4 фа75іая5б. 4. Джерело. Це означає, що на фондовому ринку знову з'явився нестабільної бульбашки який повинен був досягти своєї кульмінації в критичний брешемо t J 99872 ближче до кінця вересня 1998 року. Згідно з моделлю раціональног очікування міхура, розглянутої в розділі 5 ймовірність сильної корекції мул краху збільшувалася з наближенням до tc на тлі зростаючої схильне.
Індекс Hang Seng до обвалу в жовтні 1997 року на гонконгському фондовому ринку вже показаний на[IMAGE ]і фондовий індекс S & P 500 до краху на Уолл-Стріт в серпні 199. року. Відповідністю для індексу S & P500 є рівняння (15 де А & 1321 Bf - 40t В2С 1П. Г0. 60 1г. Рх0. 75И № б. 4. Джерело. Це означає, що на фондовому ринку знову з'явився нестабільної бульбашки який повинен був досягти своєї кульмінації в критичний брешемо t J 99872 ближче до кінця вересня 1998 року. Згідно з моделлю раціонал'ног очікування міхура, розглянутої в розділі 5 ймовірність сильної корекції мул краху збільшувалася з наближенням до tc на тлі зростаючої схильне.
Графік акцій Deutsche Bank з грудня 1995 по січень 2001 р. ФМ-еліпси і ФМ-канали. Джерело. FAM Research, 2000.
Сильний висхідний тренд акцій Deutsche Bank почався в 1996 році. Ми знаходимо три важливих зміни тренда, два висхідних коливання і одну сильну корекцію. Починаємо нашу презентацію з комбінації ФМ-еліпсів і ФМ-каналів для відображення руху ринку акцій Deutsche Bank на тижневої основі.
Схема регулятора тембру. | Схема грехкаскадного підсилювача. Всі мають загальні точки на емітерах. У лампових каскадах найчастіше використовуються пентоди. Тріоди можуть застосовуватися в тих випадках, коли не вимагаються велике посилення і сильна корекція.
Якщо ви ще не готові до роботи над новою інформацією, продовжуйте застосовувати спрощений метод теоретико-хвильового аналізу, описаний в цій і попередніх розділах, і спробуйте паралельно скласти власний варіант прогнозу на основі перерахованих вище правил логіки. Досліджуйте різні варіанти, не дозволяйте слабкою Корекції передувати сильній хвилі або слабкою хвилі слідувати за сильної Корекцією, - це створює протиріччя у післядія хвиль і практично гарантує помилковість поточної інтерпретації.
Неважко показати, що ця ланка еквівалентно послідовному з'єднанню інтегруючого ланки і пропорційно-дифференцирующего ланки з додатковими впливами за двома похідним або, що те ж саме, пропорційно-інтегрує ланці і пропорційно-диференціюється з однієї похідної. Таким чином, пропорційно-ннтегро - дифференцирующее ланка підвищує порядок ас-татізма, як і пропорційно-інтегруючий, але при цьому дає сильнішу корекцію динамічних властивостей САУ.
Мотивом цього дослідження послужило бажання перевірити, насколь часто метод видає сигнал помилкової тривоги. Іншими словами, чи може формул виявляти періоди, в яких присутні спекулятивні тенденцт інтерпретовані як передвісники критичного часу, соответствующел високу ймовірність сильної корекції або краху, тоді як на ділі, що нічого подібного не відбувається. Якщо значна частина випадково вибрана інтервалів виявляє однакові структури, як у випадку десяти краху. З друго]боку, якщо виявлене відповідність з логоперіодічеськие поважні.
Мотивом цього дослідження послужило бажання перевірити, насколь часто метод видає сигнал помилкової тривоги. Іншими словами, чи може формул виявляти періоди, в яких присутні спекулятивні тенденції інтерпретовані як передвісники критичного часу, соответствующеп високу ймовірність сильної корекції або краху, тоді як на ділі, нічеп подібного не відбувається. Якщо значна частина випадково вибранньг інтервалів виявляє однакові структури, як в випадку десяти крахів розглянутих вище, даний метод буде інтерпретований як метод відсутністю здатності, що фільтрує, що зробить його марним. З одного боку, якщо виявлене відповідність з логоперіодічеськие поважні.
Графік Індексу DAX30 з грудня 1999 по січень 2001 р. ФМ-спіраль. Запам'ятайте ще одне правило: всякий раз, коли ціна підходить до наступного кільцю ФМ-спіралі, можна очікувати, що наступне зворотне коливання буде сильніше. Те, що починається як корекція - проти головного тренда, - перетворюється в повний розворот тренда, тому що чим більше число кілець ФМ-спіралі досягається рухом ринку, тим імовірніше, що за ним піде сильніша корекція.
Акції Siebel Systems збудували серію східчастих трендових ліній, у міру того як темп руху ціни різко наростав. Кожна тренд-вая лінія генерує постійну швидкість зміни ціни на своєму сегменті ралі. Зробивши параболічний підйом, акції Sieble розвернулися і почали падіння, почавши досить сильну корекцію. Поспостерігайте за тим, як ціна розгорнулася для тестування попередніх трендових ліній, які зараз чітко визначають платформу для низхідного руху.
Індекс S & P500 з січня 2000 по січень 2001 р. ФМ-спіралі на денній основі, що ідентифікують важливий пік. Важливий пік на малюнку 630 розрізняють дуже чітко, ідентифікується кількома ФМ-спіралями як на денному так і на тижневому підставі. Широке число ФМ-спіралей з різними центрами і відправними точками дає раннє попередження: якщо ціна ринку коли-небудь досягне цього рівня, там можна очікувати важливою точки розвороту. Ми ніколи не будемо знати розмір зміни тренда заздалегідь, але ми знаємо: як тільки досягаються важливі точки, подібні до цієї, сильні корекції можуть тривати протягом тижнів або навіть місяців.
Розгойдування акції - саме тривожний час, в цей час я в перший раз входжу в угоду. Якщо я бачу сильну продаж на 9 7/8 то як правило це показує, що буде нове дно. Я втрачаю спред, але я знаю, що з наступного денця буде сильніша корекція вгору і я легко відіб'ю невеликий початковий лося. Найгірше розвиток дій для мене в цьому випадку - це якщо таке денце буде неочевидно, і акція відскочить від нього занадто швидко.
Зростання індексу Расселл-2000 що представляє 2000 невеликих компаній, в 1996 - 1997 роках. Наведено динамічні експоненціальні середні по 200 і 50 дням. Ми вже відзначали, що при підйомі ринку останніми виростають акції невеликих компаній з нестабільними прибутками або взагалі без таких. Купівля таких акцій відбувається через те, що більше купувати практично нічого. Акції хороших компаній вже стоять більше, ніж вони того заслуговують, і інвестори починають звертати увагу на ризиковані, спекулятивні акції. Посилюється активність торгівлі такими акціями свідчить про близький кінець підйому ринку і про можливу сильної корекції.
Ми вже відзначали, що при підйомі ринку останніми виростають акції невеликих компаній з нестабільними прибутками або взагалі без таких. Купівля таких акцій відбувається через те, що більше купувати практично нічого. Акції хороших компаній вже стоять більше, ніж вони того заслуговують, і інвестори починають звертати увагу на ризиковані, спекулятивні акції. Посилюється активність торгівлі такими акціями свідчить про близький кінець підйому ринку і про можливу сильної корекції. Для оцінки інтенсивності спекулятивної торгівлі аналітики порівнюють середні обсяги денної торгівлі акціями (тобто кількість акцій на цій біржі, які перейшли з рук в руки за один день) на нью-йоркській біржі NYSE, що представляє компанію першого ешелону, на біржі АМЕХ і ринку NASDAQ . На двох останніх широко представлені акції молодих компаній, що розвиваються, і, зіставляючи їх сумарний обсяг торгівлі з обсягом торгівлі на респектабельної нью-йоркській біржі, можна оцінювати динаміку спекулятивної активності.
Зазвичай ринок відкочується мінімум на одну третину попереднього руху. Ця тенденція мінімального відкату особливо допомагає у визначенні часу покупок або продажів. При верхньому тренді інвестор може визначити заздалегідь, де знаходиться відкат на одну третину, і використовувати цей рівень для потенційної точки покупки. При нижньому тренді відскік на одну третину представляє зону продажу. Іноді сильна корекція відкочується на дві третини попереднього руху. Цей рівень стає дуже значущим. Якщо корекція дійсно присутня, ціни рідко відкотяться більше ніж на дві третини.
Зазвичай мінімальна величина корекції становить 1/3 від попереднього руху. При висхідній тенденції інвестор може заздалегідь визначити точку корекції на 1/3 і використовувати цей рівень для покупки. Іноді при сильної корекції ринок відкочується ще далі - на 2/3 попереднього руху. Цей рівень стає дуже значущим. Зазначена область стає на графіках ще однієї ефективної зоною підтримки. Якщо ж ринок вийде за межі 2/3 то, мабуть, він повністю розгортається.
Сканування третім наглядом є чудовий індикатор для прогнозування корекції ринку на денному графіку. При погіршенні глобальних ринкових умов сили даного установчого набору вичерпуються швидше, ніж потенціал інших представників 7 Bells. Більш того, інсталяційний набір може не з'являтися протягом тривалого періоду часу, якщо спроби більшості акцій зафіксувати нові максимуми виявляться невдалими. У таких випадках слід застосовувати інші bell - стратегії або ж переходити до розгляду графіка в більш короткострокових тимчасових діапазонах. Навіть, коли ринок піддається сильної корекції, на 5-хвилинних і 60-хвилинних графіках сильне ралі все ще триває.
Масовий інвестор завжди неправий. На цьому і заснована ідея аналізу контрактів-опціонів. Було виявлено, що якщо укладено багато контрактів-опціонів з правом на покупку, то на практиці це корелює ні з підйомом, а з кінцем підйому ринку. Опціонний індикатор можна представити як відношення put /call - відношення числа контрактів-опціонів з правом на продаж і з правом на покупку, які полягають за один день на біржі Чикаго СВОЄ (Chicago Board Option Exchange), де відбувається більшість таких угод. Фактично це відношення між кількістю песимістів і оптимістів, і воно зазвичай менше одиниці, так як на ринку майже завжди більше оптимістів, які вірять в його постійне зростання. Якщо відношення put /call падає нижче ніж 0 3 то це вказує на ейфорію від зростання акцій, яка найчастіше закінчується сильною корекцією або крахом ринку. Якщо відношення put /call перевищує 0 7 то це означає, що песимістів стало порівняно багато, і ринок, підкоряючись своєму правилу надходити всупереч думці більшості, скоро піде нагору.
Ситуація полегшується тим, що ринок акцій сам по собі є надзвичайно чутливим інструментом для визначення можливих економічних змін. При публікації економічних даних ринок реагує на них позитивно або негативно залежно від зменшення або збільшення ймовірності росту інфляції. Ці зміни ринкових індексів поступово складаються в загальну картину, і ринок починає показувати чітку тенденцію свого зростання або падіння. На нашу думку, економічні дані потрібно використовувати не для передбачення поведінки ринку, а для перевірки підтвердження тенденцій в змінах ринкових індексів. Так, якщо ринок зростає і економічні показники підтверджують триваюче стабільний розвиток економіки, то можна говорити про здоровий ринку і очікувати його подальше зростання. Якщо зростання ринку відбувається в період економічного буму, але важко очікувати, що високі темпи розвитку виробництва будуть зберігатися, то цей період є небезпечним для ринку, і слід очікувати сильної корекції або навіть краху ринку.