А   Б  В  Г  Д  Е  Є  Ж  З  І  Ї  Й  К  Л  М  Н  О  П  Р  С  Т  У  Ф  Х  Ц  Ч  Ш  Щ  Ю  Я 


Маржинальний рахунок

Маржинальний рахунок, сума на якому перевершує вимога щодо мінімального розміру гарантійного депозиту.

Маржинальний рахунок, сума на якому впала нижче первісного резервного вимоги, але залишається більше, ніж сума, необхідна для підтримки рахунку.

Маржинальний рахунок - зто рахунку брокера, за яким клієнт має право на отримання кредиту від брокера.

Маржинальний рахунок (margin account) (2) - рахунок у брокера, з якому клієнт має право на отримання кредиту від брокера.

Маржинальний рахунок, сума на якому перевершує вимога щодо мінімального розміру гарантійного депозиту.

Маржинальний рахунок, сума на якому впала нижче первісного резервного вимоги, але залишається більше, ніж сума, необхідна для підтримки рахунку.

На маржинальном рахунку клієнта, та частина ціни при покупці акцій, облігацій або товарів, яка покрита за рахунок кредиту, наданого клієнту брокером.

Справляння відсотків з клієнтського маржинального рахунку, що є компенсацією брокера за покладену на нього відповідальність і за витрати, понесені ним у ході пошуку коштів, необхідних для підтримки маржинального рахунку. Ця процентна ставка зазвичай вища за ту, під яку брокер отримує кошти в банку.

Кредитовий залишок на маржинальном рахунку цінних паперів, що представляє собою надходження від короткого продажу і незнижуваний мінімальний залишок, який необхідно підтримувати відповідно до Правила Т Ради керуючих Федеральної резервної системи.

В період дії контракту маржинальний рахунок коригується щодня в залежності від зміни ф'ючерсної ціни.

Угода, підписана клієнтом-власником маржинального рахунку, яке дозволяє брокеру займати у клієнта значаться на його маржинальном рахунку акції, аж до встановленого ліміту дебетового залишку на рахунку клієнта для покриття коротких позицій інших клієнтів і деяких відбулися поставок.

Такі покупки виробляються на спеціальному маржинальном рахунку. Брокерська фірма кредитує спекулянта під заставу акцій, які будуть куплені.

Доступний кредит - Величина доступного кредиту для маржинального рахунку інвестора, якщо такий рахунок є.

У попередніх розділах ми неодноразово згадували про маржинальном рахунку, обіцяючи дати пояснення в подальшому.

Зрозуміло, якби учасник ринку купив з маржинального рахунку на початку лютого 750 паперів з тим же захисним наказом, що й Сидор, і дотримати б позицію до кінця травня, то заробіток був би на 40% більше. Але при цьому, якщо б тренд змінився на початку року, такий гравець ризикував зафіксувати збиток в 6000 руб. Або близький захисний наказ просто вибив би його з позиції, і йому довелося б чекати іншого слушної нагоди для входу в ринок. Мало того, що в цьому випадку ризик початкової позиції був би дуже високим, гравець ризикував ще й тим, що не зміг би взагалі увійти в тренд.

Для здійснення операцій продажу без покриття інвестор повинен мати маржинальний рахунок, але при цьому він займає цінні папери, а не гроші, і продає, а не купує. Якщо курс цінного паперу знижується після продажу без покриття, інвестор може придбати цінні папери для їх повернення кредитору і отримати прибуток. Якщо ж курс позичених паперів зросте, продавцеві, можливо, доведеться виконувати вимоги достатності власного капіталу. Кредитори, що надають цінні папери для операцій продажу без покриття, отримують дивіденди і можуть взяти безвідсоткову позику. Позичальники не сплачують відсотків, але зобов'язані виплатити кредиторам все дивіденди, отримані протягом періоду угоди. Операції продажу без покриття зазвичай носять спекулятивний характер, але можуть використовуватися консервативними інвесторами для фіксації прибутку, захищаючи зароблені прибутку за рахунок відкладеної виплати податків з доходів.

Таким чином на кінець кожного дня забезпечується наявність на маржинальном рахунку власника контракту суми, принаймні рівної початкової маржі. Цінові зміни на користь власника контракту приносять прибуток, яка перекладається на маржинальний рахунок і може бути знята з цього рахунку. Якщо власник контракту виявиться не в змозі заплатити необхідну варіаційної маржі, ICCH має право закрити його позицію. Невідшкодовані збитки тоді будуть покриті за рахунок початкової маржі. первісна маржа встановлюється на такому рівні, який практично не може виявитися нижче збитків, що виникають в результаті цінових коливань протягом дня. Таким способом ICCH намагається захистити себе від фінансових збитків в результаті неплатоспроможності власників контрактів.

Гроші або цінні папери, які необхідно внести для відкриття маржинального рахунку.

Встановлюються кожним брокером-дилером з цінних паперів та обов'язкові для виконання вимоги щодо клієнтського маржинального рахунку; фірми встановлюють мінімальні розміри залишків на рахунках, і якщо залишок стає менше встановленого, то слідують вимога внести додаткові кошти або продаж застави.

В) (скориговане дебетовесальдо): Формула для визначення позиції по маржинального рахунку, як того вимагає Правило Т Ради керуючих Федеральної резервної системи. Сальдо розраховується шляхом взаємозаліку сальдо брокерського рахунку з сальдо рахунку для різних надходжень і платежів і будь-якої паперової (нереалізованої) прибутком, показаної на рахунках зобов'язань за контрактами при грі на пониження.

Це мінімальна сума власного капіталу, яку інвестори повинні постійно зберігати на своїх маржинальних рахунках.

Особлива форма, яку повинен заповнити кожен клієнт фірми-члена Нью-Йоркської фондової біржі, що має маржинальний рахунок. Підпис клієнта на цьому документі означає його згоду дотримуватися правил біржі, Комітету з цінних паперів і бірж і Ради керуючих Федеральної резервної системи.

Дзвінок з брокерської фірми або банку трейдеру для того, щоб він додав кошти на маржинальний рахунок для покриття збитків від несприятливого руху ціни.

При операціях з акціями маржинальні вимоги можуть бути або власне маржинальними вимогами (в разі маржинального рахунку), або реальною ціною акцій, коли вони застосовуються до готівковим рахунком. Тобто якщо акція йде по 40 дол. .  Рада Директорів Федерального резерву встановлює правила, що визначають мінімальні співвідношення для покупки цінних паперів з маржинального рахунку. В даний час потрібно 50% платити готівкою, а інші 50% - за рахунок кредиту. Деякі брокери можуть мати більш високі вимоги і деякі папери не можуть бути куплені з маржинального рахунку. Детальніше про торгівлю з маржинального рахунку ми поговоримо в наступному розділі.

При операціях з акціями маржинальні вимоги можуть бути або власне маржинальними вимогами (в разі маржинального рахунку), або реальною ціною акцій, коли вони застосовуються до готівковим рахунком. Тобто якщо акція йде по 40 дол. Рада Директорів Федерального резерву встановлює правила, що визначають мінімальні співвідношення для покупки цінних паперів з маржинального рахунку. У насюящее час потрібно 50 про нлашгь готівкою, а інші 50 про - за рахунок кредша. Деякі брокери nioryi мати більш високі вимоги і деякі папери не nioryi бути куплені з маржинального рахунку. Детальніше про торгівлю з маржинального рахунку ми поговоримо в наступному розділі.

Але якщо при цьому маржа більше початкової, то інвестор не використовує повністю можливості свого маржинального рахунку. Купівельна спроможність ВРего рахунку позитивна, і клієнт має право вивести частину коштів зі свого торгового рахунку або використовувати їх на свій розсуд.

Угода, підписана клієнтом-власником маржинального рахунку, яке дозволяє брокеру займати у клієнта значаться на його маржинальном рахунку акції, аж до встановленого ліміту дебетового залишку на рахунку клієнта для покриття коротких позицій інших клієнтів і деяких відбулися поставок.

Капітал в доларовому вираженні на клієнтському рахунку в брокерській будинку, який перевищує законодавчо встановлений мінімум капіталу на маржинальном рахунку або обов'язковий незнижуваний залишок по рахунку.

Якщо на заставному рахунку не вистачає коштів для підтримки варіаційної маржі, виникає margin call - вимога про поповнення маржинального рахунку. У цьому випадку, якщо протягом наступного робочого дня рахунок не поповнюється, брокер автоматично закриває позицію за поточною ринковою ціною.

В даному випадку Cash означає розмір грошових коштів клієнта, а ВР (Buying Power) - купівельну спроможність маржинального рахунку.

При короткій продажу важливо працювати якомога швидше, тому що така операція проводиться на умовах ведення торгівлі з маржинального рахунку, і торговець несе відповідальність за будь-яким дивідендах, що виплачуються по акції. Пам'ятайте, що продавець в шорт тільки бере в борг акцію у якогось іншого інвестора і не має права на дивіденди.

Вимога брокерської фірми ккліенту додатково внести на рахунок готівкові гроші або цінні папери в тих випадках, коли залишок на маржинальном рахунку падає нижче встановленого фірмою мінімального рівня підтримки рахунки.

Кредит, гарантований заставними і використаний для покупки інших цінних паперів відповідно до правил Ради керуючих Федеральної резервної системи; термін відноситься до маржинальних рахунках і кредитах.

Юридичною угодою між брокерською фірмою і інвестором, що дозволяє фірмі використовувати цінні папери інвестора в якості заставного забезпечення банківського кредиту за умови, що ці папери були придбані через маржинальний рахунок інвестора в цій фірмі.

Справляння відсотків з клієнтського маржинального рахунку, що є компенсацією брокера за покладену на нього відповідальність і за витрати, понесені ним у ході пошуку коштів, необхідних для підтримки маржинального рахунку. Ця процентна ставка зазвичай вища за ту, під яку брокер отримує кошти в банку.

Гроші, депоновані та залишилися на рахунках готівки в брокерській фірмі після оплати покупки акцій, плюс все неінвестовані надходження від продажу акцій. На маржинальних рахунках, надходження від коротких продажів, зарезервовані на придбання акцій, узятих у позику для таких продажів, і вільні кредитові залишки, або чисті залишки, які можуть бути за бажанням вилучено.

Вноситься первісна маржа в розмірі деякого відсотка від суми угоди з прив'язкою до ринку. Розрахунки по маржинальним рахунках виробляються кліринговою палатою.

Рахунок клієнта у брокера, який дозволяє купувати акції з використанням готівки і позикових коштів. Кредит на маржинальном рахунку забезпечується акціями. Якщо ж вартість акцій істотно падає, власник рахунку повинен або внести додаткові гроші, або продати частину акцій. Правила використання маржинальних рахунків встановлюються на федеральному рівні, проте вимоги, що стосуються розміру гарантійного депозиту, і відсотки можуть змінюватися на розсуд брокера /дилера.

Розглянемо торгівлю паперами НК ЮКОС з маржинального рахунку (з плечем 167 рекомендованим ФКЦБ) гравцем на ім'я Сидір.

Однак щоденний процес переоцінки всіх контрактів за цінами закриття та сплати або зняття з рахунку варіаційної маржі, званий коригуванням по ринку, був би адміністративно незручним для більшості клієнтів. Щоб уникнути такого незручності, клієнт може відкрити ф'ючерсний маржинальний рахунок на умовах мінімальної маржі. По суті це банківський депозит з мінімальною сумою, яку підтримує на балансі, який так і називається мінімальним балансом. Рахунок щодня автоматично дебетується або кредитується на суму варіаційної маржі, початкової маржі, брокерських комісійних і будь-яких інших результуючих потоків грошових коштів. Клієнт не провадить жодних платежів, поки сальдо рахунку не впаде нижче рівня мінімального балансу, і в цьому випадку від клієнта потрібно заповнити рахунок для того, щоб відновити первісний баланс.

Сенс продажів без покриття полягає в продажу висококотірующіхся цінних паперів, взятих в борг, розраховуючи на те, що в подальшому їх можна буде викупити за зниженим курсом і отримати на цьому прибуток. Щоб провести продаж без покриття, інвестор також відкриває маржинальний рахунок і бере потрібні йому цінні папери в борг у брокера або за допомогою брокера в іншого інвестора. Власник втрачає право голосу по цих акціях, але зберігає за собою всі інші права власника, такі, як право на отримання дивідендів.

Якщо залишок на рахунку падає нижче встановленого рівня, то брокер зобов'язаний повідомити про це клієнта і зажадати внесення додаткових коштів у вигляді готівки або цінних паперів. Якщо клієнт виявиться не в змозі поповнити кошти на маржинальном рахунку, то позиція клієнта буде ліквідована.

Депозитна вимога пред'являється у разі, якщо сума на маржинальном рахунку інвестора виявляється нижче необхідної маржі.

Витрати найближчого періоду, пов'язані з підтриманням інвестором своєї інвестиційної позиції. До цих витрат відносять відсотки, що виплачуються по довгих позиціях на маржинальних рахунках, дивіденди, втрачені в результаті коротких позицій, відкритих на маржі, і всілякі випадкові витрати.

Таким способом на кінець кожного дня забезпечується наявність на маржинальном рахунку власника контракту суми, принаймні рівної початкової маржі. Цінові зміни на користь власника контракту приносять прибуток, яка перекладається на маржинальний рахунок і може бути знята з цього рахунку. Якщо власник контракту виявиться не в змозі заплатити необхідну варіаційної маржі, ICCH має право закрити його позицію. Невідшкодовані збитки тоді будуть покриті за рахунок початкової маржі. Первісна маржа встановлюється на такому рівні, який практично не може виявитися нижче збитків, що виникають в результаті цінових коливань протягом дня. Таким способом ICCH намагається захистити себе від фінансових збитків в результаті неплатоспроможності власників контрактів.

Однак на практиці такий ідеальний хедж малоймовірний. Так, прибуток за ф'ючерсом виплачується не одноразово, а в вигляді щоденних платежів по маржинального рахунку, як буде показано нижче. Крім того, більш високий відсоток за відновлений позика підлягає виплаті лише при настанні терміну, тобто після закінчення 3-місячного періоду.